Кто заработает миллиард, инвестируя в стартапы?

Лидия Агаева, 7 сентября 2015 г.


Есть два пути — создать fintech-стартап (fintech сокр. от financial technology, далее финтех-стартап) или инвестировать в fintech-стартап. Это обусловлено размером рынка, быстрой масштабируемостью и, как ни странно, консерватизмом отрасли, где большие игроки обычно медленные и неповоротливые.

Создать стартап — хорошая идея при отсутствии собственного капитала. Если рассматривать это чисто с позиции цифр, то есть вероятность победы 1 к 100. Но если есть деньги, то вложение в 10 стартапов линейно увеличит шансы до 10 к 100, что уже неплохо.

Теперь ложка дёгтя — увы, но в России найти перспективный стартап из области финансов сложнее, чем стандартный casual/lifestyle проект. И самое главное — чем руководствоваться при выборе стартапа для вложений? Какие метрики стоит учитывать? На что смотреть?

Попробуем разобраться — в этом материале мы подготовили небольшой разбор успешных проектов, а вообще для успешных инвестиций рекомендуем посетить курс «Школы инвестиций» и не использовать этот материал, как основное руководство к действию.

Финтех-стартапы потихоньку «отгрызают» от традиционных банков по маленькому кусочку. Сфокусировавшись на одном аспекте и используя современные технологии, финтех-стартапы либо кардинально меняют этот аспект банковской деятельности, либо существенно его улучшают настолько, что инертной традиционной системе за ними не угнаться. По прогнозу «Banking 2020 report» небанковские игроки заберут у банков треть доходов к 2020 году.

Recent Startup Activity

(Чёрным цветом — набор функций традиционного банка, цветные стрелки — какие стартапы перехватывают управление в этой области. Оригинал)

Американский миллиард

Станет ли финтех «next big thing» — областью, которая озолотит создателей стартапов и инвесторов, это вопрос ближайшего будущего. Тем более, что инвестиции в эту область утроились за прошлый год. Важно другое, а именно то, что три компании в 2013 году и несколько компаний в 2014 году пересекли рубеж стоимости в 1 млрд долларов. А ещё Apple, Twitter, Starbucks и сотовые операторы инвестируют в финансовые инновационные сервисы, что доказывает перспективности работы в этом направлении.

FinTech Companies

(Примерное распределение мировых финтех-компаний по характеру деятельности. По данным Venture Scanner)

Список финтех-компаний с миллиардным оборотом

2013

  • • Square (mPOS, сервис по мобильной оплате банковской картой);
  • • Lending Club (сервис p2p-кредитования);
  • • Stripe (приёму платежей пластиковыми картами).

2014

  • • Transferwise (peer-to-peer-трансфер денежных средств с экономией до 90% от комиссии банка);
  • • Kreditech (выдаче кредитов в режиме онлайн на основе прогнозирования возврата кредита);
  • • CreditKarma (постоянный кредитный скорринг);
  • • Wonga (краткосрочные онлайн кредиты);
  • • Powa (mPOS, мобильная оплата банковской картой);
  • • SoFi (сервис кредитования студентов);
  • • Raise (подарочные карты брендов с существенной скидкой);
  • • Klarna (система электронных платежей).

Российские финтех стартапы

Рынок российских финтех-стартапов на порядок меньше американского или европейского и объёмы инвестиций составляют не миллиарды долларов, а миллионы.
Ниже примеры нескольких уверенно растущих отечественных финтех-стартапов. 

Rocketbank

Виртуальный банк


Кроме обычных банковских услуг доступны такие сервисы сервисы: аналитика расходов, путеводитель по скидкам, служба поддержки через мобильное приложение. Кстати, последняя работает оперативно и с юмором.

Банк-партнёр — «Интеркоммерц». Инвестор — Runa Capital, «Лайф.Среда». Суммарные вложения — более 2 млн долларов.

 

 

MoneyMan

MoneyMan

Микрокредитование для граждан РФ с оформлением полностью через Интернет. Из документов нужен только паспорт. Заявку рассматривают 15 минут, а деньги перечисляю в течение 1 дня.

Совокупный объем инвестиций в компанию с момента её основания в 2012 году превысил 12 млн долларов (Emery Capital, Вадим Дымов).

 

Double Data

Double Data

На основе BigData, машинного обучения и DataMining, стартап помогает банкам снижать просроченную задолженность и выявлять мошенничество в розничном кредитовании.

LETA Capital и Simile Venture Partners инвестировали около 200 млн рублей.
 

2can

2can

Мобильный эквайринг — простое мобильное приложение 2can и картридер превращают смартфон или планшет на базе Android или iOS в терминал для приёма платёжных карт. 2can зарабатывает на плате за транзакцию (комиссионные в размере 2,75% от её объёма). Клиентам бесплатно поставляется картридер и приложение.

Инвесторы проекта — венчурные фонды InVenture Partners, Almaz Capital Partners, а также группа компаний «ЕСН». Общий объем инвестиций составляет 7,3 млн долларов.
 

AFC

«Кредитный Комплекс для МФО» (АФК)

Это специальная онлайн-система, позволяющая перевести деятельность всех подразделений компании в онлайн среду. Основным отличием является возможность обработки сотни клиентов из любой точки России. За счёт полной автоматизации не требует найма сотрудников, а клиент обслуживается за несколько секунд. Выдача займов и приём оплаты займа происходит автоматически Показательно, что АФК — выпускник акселератора ФРИИ. Компания успешно развивается, зарабатывает несколько миллионов рублей в месяц и уже вышла в прибыль.

Мастерство инвестирования

Пол Грэм, инвестор из кремниевой долины, так выделяет основные принципы инвестирования:

tceh_investschool

«Я отличаю стартапы в которые стоит инвестировать, от стартапов, которые добьются успеха. Никто не знает, добьётся ли стартап успеха. Инвесторы знают, что любая инвестиция это ставка, причём в очень неравной игре».

Разобраться со всеми тонкостями инвестирования на быстрорастущем рынке (в т.ч. и в финтех-стартапы) можно на «Школе инвестиций ФРИИ».

Инвестиции в небольшие динамичные компании — это всегда авантюра, но и в этом деле есть свои закономерности, зная которые можно получить преимущество перед остальными.

Пол Грэм так же даёт следующий совет начинающим стартапам:

«В дополнение к напористым основателям нужен реалистичный способ получения большого куска большого рынка. Ваш целевой рынок должен быть крупным и осваиваемым. Не обязательно крупным сейчас. Просто должна быть реалистичная последовательность шагов, которая приведёт к доминирующей позиции на крупном рынке через несколько лет».

Понять, как мыслят инвесторы, освоить их лучшие инструменты, пройти практику и проверить свои силы на реальных проектах, а также поучаствовать в реальных сделках вместе с инвестиционной командой ФРИИ можно будет 18 июня.

Мы решили задать несколько вопросов, которые уже профинансировали финтех-стартапы.

Каковы риски и выгоды при инвестировании в российские финтех-стартапы?

 Дмитрий Смирнов (Flint Capital): В России рисков больше при инвестировании, чем на американском или европейском рынке. Но это относится не только к финтеху, но и к другим направлениям. Нет чёткой и понятной инвестиционной инфраструктуры, слабая юридическая защита. Поэтому все наши проекты в РФ мы изначально настраиваем на выход в прибыль и развитие на собственные средства без надежд и ожиданий следующих раундов. 

Константин Стискин (FinSight)Финтех — глубокая и сложная ниша. Основное отличие от «обычных» стартапов — регуляция. Так что команда студентов вряд ли сможет в одиночку добиться успеха. Наш партнёр говорит, что для финтех-стартапа нужны трое: предприниматель с горящими глазами, юрист, который всего опасается и седой финансист, который знает как все устроено.

Сложность финтеха состоит в том, что в него нельзя идти с маленьким капиталом. Зато финтех манит большим куском пирога и возможностью потеснить банки.

Специфика России — это отсутствие поглощений. Если в Америке все надеются, и не просто так, что их купит какой-нибудь банк, то у нас банки не открыты к поглощению конкурирующих решений. Добиться успеха в России сложно и мало у кого это получится. Зато тот, кто сможет — получит все сокровища. 

Какие риски и выгоды при инвестировании в американские финтех-стартапы?

Дмитрий Смирнов (Flint Capital): Если говорить про инвестиции в иностранные компании, то тут конечно все более комфортно как с юридической точки зрения, так и с профессиональной. Предприниматели в большинстве своём имеют представление как портятся отношения между фаундерами и инвесторами и многие вопросы при начале сотрудничества не требуют дополнительных обсуждений. На Западе большое количество фондов ранних стадий и если компания развивается динамично, то с высокой вероятностью будет инвестиционно привлекательной на каждом этапе своего развития, что позволяет ей развиваться ещё быстрее. Я отдаю предпочтение более поздним стадиям, начиная с B-раунда, когда уже есть стабильный денежный поток и продукт/услуга востребованы рынком.
 

Константин Стискин (FinSight): В Америке понятный рынок капитала, есть банки, открытые к взаимодействию, есть предприниматели с двумя-тремя успешными финтех-стартапами за плечами. Есть культура работы со стартапами без опыта в области финансов. Например, тот же Lending Club.


В какие компании вы инвестировали и почему надеетесь, что именно они принесут прибыль?

Дмитрий Смирнов (Flint Capital): Мы инвестировали в две площадки peer-to-peer кредитования (одна из них Lending Club) и в несколько компаний в области Payday Loans.

Эти сегменты растут стремительно и это наша чёткая стратегия. Они сейчас диверсифицирует продуктовую линейку внутри себя, что позволит им расти и меньше зависеть от действий регуляторов в тех или иных странах.

Мы инвестировали в российскую онлайн МФО — Platiza, когда этот рынок только зарождался, и в том числе наша компания его формировала. Стоимость компании с момента нашего входа выросла в несколько раз. Мы планомерно увеличивали свою долю. Компания выдаёт несколько миллионов долларов в месяц в виде займов, и мы рассчитываем на дальнейший бурный рост и развитие.

​Финтех один из самых динамично растущих сегментов, а мобильный финтех растёт ещё быстрее. Нельзя это игнорировать и не использовать открывающиеся возможности. Замещение банковской продуктовой линейки, упрощение многих финансовых транзакций для конечных пользователей, новые инвестиционные продукты, мобильные платёжные технологии, виртуальные банки и многое другое становится все более востребовано.
 

Константин Стискин (FinSight): Мы инвестируем в российские стартапы, потому что мы сами из России. У нас есть Platiza — сервис онлайн микрокредитования. Преимущество перед оффлайном в том, что качество заёмщиков, которые пользуются интернетом на порядок выше. И в итоге мы имеем огромный «неокученный» рынок с перспективой роста. По аналогии с зарубежными сервисами, если удастся выйти на сегмент, связанный с банковской структурой, и научиться с ними работать, это обеспечит приток постоянной аудитории.
Аналог Lending Club под названием vdolg.ru (площадка peer-to-peer кредитования), как нам кажется, тоже выстрелит, так как она даёт прозрачность и удобство для инвесторов. 

Какой дельный совет вы можете дать тем, кто хочет научиться инвестировать?

Дмитрий Смирнов (Flint Capital): Если есть возможность пойти на курсы и обучиться искусству инвестирования, то это нужно обязательно сделать. Если такой возможности нет, то надо быть готовым, что изучая все самостоятельно, по книжкам, но в этом случае будет потрачено намного больше времени. Если человек хочет инвестировать именно в финтех-стартапы, то пусть он задаст сначала вопрос себе и своим близким, какие новые финансовые технологии действительно упростили бы его повседневную жизнь, сделали бы её более комфортной. И уделить особое внимание экономике проекта. Потому что зачастую, стартаперы, запуская тот или иной проект, не уделяют достаточно внимания анализу рынка, его объёму, на которую могут претендовать в перспективе, указывают ложные предположения в финансовой модели, и запросто могут ввести в заблуждение неопытного инвестора, выдавая свои фантазии за действительность. К этому надо быть готовым.

Константин Стискин (FinSight): Хочешь научиться инвестировать — нужно инвестировать. Но не вздумайте с самого начала лидировать сделку, будьте соинвестором. Присоединяйтесь к большим фондам, смотрите за их работой, как они оформляют сделки, как взаимодействуют с фаундерами стартапа. Фонды тоже в вас заинтересованы, если вы их профильный инвестор.
 

investshool_banner


Мы

всегда тут

Москва, 101000

ул. Мясницкая, 13 стр. 18

+7 499 647 51 02

hello@tceh.com