5 советов начинающему инвестору от Александра Румянцева

Николай Аникин, 10 марта 2017 г.

Чтобы компенсировать недостаток опыта, начинающему венчурному инвестору необходима информация. Поскольку старта Sochi Invest Weekend ждать ещё до 23 марта, мы решили поделиться полезными сведениями уже сейчас. Специально для блога #tceh мы подготовили интервью с самым активным инвестором 2016 года по количеству сделок Александром Румянцевым.

Среди портфельных проектов Александра: сервис облачного хранения данных flash.so; конструктор одежды aveeva.ru; IT-решение для управления в животноводческом комплексе agro.ai; сервис доверительного управления недвижимостью maroom.ru. В планах на этот год — нарастить портфель до 50 проектов.


Можно ли войти на венчурный рынок инвестору без опыта

Частный инвестор, эксперт финансового рынка Александр Румянцев:


Моя первая венчурная сделка закрылась в мае 2016 года. Можно сказать, я сам основатель стартапа, только венчурно-инвестиционного. На март 2017 у меня в портфеле около 20 проектов. По 3 проектам я уже зафиксировал убыток, но некоторые показывают хороший рост.

Я заинтересован в том, чтобы рынок развивался, появлялись не только новые инвестиционно-привлекательные проекты, но и успешные инвесторы, которые смогут выращивать технологичные стартапы и извлекать прибыль. Не претендую на истину, но надеюсь, что информация о моём опыте в сфере венчурных инвестиций будет полезна.

Попробовать себя на рынке венчурных инвестиций может практически каждый. Но всегда надо помнить: это рискованный способ приумножения капитала. Придётся изучить успешные и не очень кейсы, понять юридические аспекты сделок, разработать собственную методологию оценки проектов или позаимствовать её у других участников рынка.

Я начал с обучения у самого крупного игрока на российском рынке — ФРИИ. Обучение в «Школе инвестиций» воодушевило и приземлило меня: осознал необходимость работать и узнавать, чтобы достичь результатов.

Не менее полезный и эффективный опыт — личное знакомство и общение с основателями проектов. Такие коммуникации критически важны, если начинающий инвестор хочет сформировать более реалистичное и объективное представление о венчурном рынке, идеях, тенденциях, о тех людях, чьи проекты, возможно, станут объектами инвестиций.

К счастью, в России и ближнем зарубежье много мероприятий, собирающих на питч-сессии стартаперов, и попасть на них могут все заинтересованные.

Таким образом, мой ответ на вопрос «можно ли войти на венчурный рынок без опыта» — Да. Просто? — Нет. Но все необходимые инструменты освоения рынка вполне доступны.


Легко ли заработать на рынке венчурных инвестиций

Рассчитывать на быстрый заработок точно не стоит: это долгоиграющие рискованные инвестиции. Нужно быть готовым к тому, что первые прибыльные выходы случатся не раньше, чем через год, а то и пять лет. Статистика неутешительна: только 1-2 из 20 проектов показывают заметный рост и позволяют отбить вложения в проекты, не оправдавшие надежд. Помимо экономических, существуют юридические риски, и поэтому инвестору важно правильно подготовить и провести сделку, защитив свои права миноритарного участника.

Сложность работы венчурного инвестора заключается и в невозможности тиражировать собственные действия. Каждый раз договор с проектом создаётся с нуля, и это кропотливый творческий процесс. Но, повторюсь: задачи решаемы, трудности преодолимы при должной самоотдаче и знаниях, добытой информации. Некоторые люди занимаются венчурным инвестированием с 90-х годов, когда и понятия такого не было: никто из них не знал, что он венчурный инвестор. Предприниматели просто делали своё дело: помогали проектам деньгами и экспертизой.


Где искать потециально успешные стартапы

Ёмкость сегмента технологических стартапов в России мы обсуждали с коллегами по цеху. По нашей оценке в России одномоментно развивается порядка 10 тыс. проектов.

Источник: ФРИИ



Ежедневно мне на личную почту 3333626@gmail.com приходит около 3-х новых писем от предпринимателей. Проекты можно искать на различных мероприятиях, проводимых фондами, бизнес-инкубаторами. Говоря о мероприятиях, я имею в виду не только Москву и города-миллионники: проекты поддерживают многие вузы, местные бизнес-сообщества, что позволяет агрегировать стартапы практически в каждом регионе.

На венчурном рынке существуют команды, которые ищут семизначные суммы для масштабирования производства. Но есть и другие проекты, которым финансовые вложения сейчас могут быть не столь важны, как, например, менторская поддержка или недостающие компетенции. Начинающему инвестору есть, где развернуться, определившись с величиной минимального и максимального чека (объёма инвестиций).

Проекты, которые меня заинтересовали, попадают в общую информационную базу, организованную по принципу CRM. Она постоянно обновляется. Бывает, что основатели присылают сырые презентации, по ним видно, что пока вкладываться не во что. Но через время к ним можно вернуться.


Как выбрать, в какой проект инвестировать

Вопрос выбора проекта для инвестиций, пожалуй, самый сложный. Сама по себе идея ничего не стоит. Кстати, самое распространённое заблуждение начинающих стартаперов — именно завышенная оценка идеи.

Поэтому я, прежде всего, смотрю на команду, на её способность реализовать задуманное. Никто не в состоянии предугадать, какой именно проект в будущем ждёт успех, но инвестору важно понимать, кто будет реализовывать проект и каким образом.

Чтобы определить потенциал успешности проекта, стоит вспомнить определение стартапа: это коммерческая организация с потенциалом многократного роста.

Мне на почту приходят совершенно разные заявки — от золотоискателей и крокодиловых ферм до проектов по созданию мобильных приложений или веб-сервисов. Я отдаю предпочтение IT-проектам, так как у классических бизнесов маленький потенциал масштабирования, тогда как, например, приложение для сматрфона могут скачать десятки миллионов человек, увеличив стоимость проекта и стоимость доли инвестора.

Важно обращать внимание на объём рынка, на который ориентируются основатели стартапа. Это фактически верхняя планка потенциальной оценки проекта в будущем. Нет рынка — нет и будущего у проекта.


Как оценивать проекты: метод Александра Румянцева

Для отбора проектов инвестору важно разработать и придерживаться методологии. У меня собственная система оценки, которая предельно прозрачна. Прежде всего, я оцениваю проекты по 3-балльной шкале, учитывая отрасль и инвестиционную привлекательность. Затем я причисляю оцениваемый стартап к одной из 3-х категорий в зависимости от стадии развития:

  • • «зародыш» — у проекта есть презентация, финансовый план, техническое задание на создание продукта и юридическое лицо. Такие проекты я оцениваю до 500 тыс. рублей;
  • • «эмбрион» — есть минимальная версия продукта и первые продажи. Стартапы на этой стадии по моей оценке стоят до 5 млн рублей;
  • • «новорождённый» — у проекта есть стабильный оборот, например: 90 тыс. руб. в месяц на протяжении 6 месяцев. На этом этапе я оцениваю проекты до 30 млн рублей.

Источник: ФРИИ



Часто прибегаю к привлечению внешних экспертов из-за невозможности быть экспертом во всех областях. Привлекаю к работе в венчурной индустрии сотрудников, задействованных в моих основных бизнесах и загруженных не на 100%. В моей команде есть профессиональные юристы, помогающие составить инвестиционные договоры и другие документы; бухгалтеры; финансисты, аналитики и инвестиционные менеджеры. Эти специалисты также консультируют основателей проектов по профильным вопросам.

Подход к оценке и взаимодействию в команде я сформировал опытным путём. Каждый инвестор волен выбирать свою стратегию, опираясь на собственный опыт и наработки в отрасли.

Венчурные инвестиции не могут оставить равнодушным, сочетая в себе азарт, риск и холодный расчет. И, конечно, я рассчитываю хорошо заработать.


Подробнее узнать о методологии Александра и задать ему вопросы в неформальной обстановке вы можете на бизнес-сессии Sochi Invest Weekend.

Мы

всегда тут

Москва, 101000

ул. Мясницкая, 13 стр. 18

+7 499 647 51 02

hello@tceh.com